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低潮持续多年 白酒行业将迎来并购潮?

来源:商丘市睢阳区人力资源和社会保障局 编辑:日喀则地区 时间:2021-05-11 05:24:42

酒是人类生活中的主要饮料之一。相传在3000多年前的商周时期,中国人就独创了酒曲复式发酵法,开始大量酿制黄酒;直到宋代,人们发明了蒸馏法,白酒才成为了中国人饮用的主要酒类。从此,白酒也就和中国文化深深地融合在了一起,成为了一种文化载体。

酒可以消毒杀菌,舒筋活血,同时还有刺激大脑,让人变得兴奋,从而达到拉近彼此关系的作用。所以,中国人的生活中少不了酒,婚丧嫁娶需要酒来表达感情,宴请宾客需要酒来拉近关系,偶尔独自小酌可以调节心情。

也正是白酒的文化内涵和自身的特点,使其成为人们生活中必不可少的一部分,同时也成为消费品中的一个大的品类。刚需+持续消费,注定了白酒行业是一个长久发展的行业。高盛当初来中国考虑投资、并购项目的时候,初步筛选出的两个行业,一个是白酒,另一个是养猪。

谈到白酒并购,首先得提一下白酒的黄金十年。

白酒行业的黄金十年

2001年之后,白酒行业迎来了黄金发展期。究其原因是中国入世对中国民营经济产生了极大的推动作用,再加上随着而来的大规模基础设施建设的铺开,使政务和商务活动极其活跃。中国现阶段特殊的体制以及文化风俗养成了人们的一个习惯——酒桌上办事效率高。而政务和商务消费具有非理性面子消费的特点,导致高端白酒需求的急速提升,同时,由于传统工艺的局限导致高端酒供给无法跟上需求而出现供需缺口,高端酒价格提升,并率先进入繁荣期。高端酒供应不足和价格提升,为部分中端酒空出了市场空间和价格空间;部分中端酒顺势渗透到中高端市场,迎合层次相对较低的政商消费。其他中端酒和中低端酒随后也出现价格上移,也能获得消费升级后的大众消费的支撑。在这十年间,企业纷纷扩充产能以满足强大的需求,并不断提价,价量齐升;强力的挣钱效应吸引外部资本纷纷介入,无论企业、资本、渠道都对白酒行业的未来表现出极乐观的心态,行业整体高度繁荣。

十年间,白酒行业经历了两轮并购浪潮。

第一轮并购浪潮发生在2005年。由于白酒行业的蓬勃发展,白酒行业成了香饽饽。国家为了控制酒企数量,防止产能过剩、恶性竞争,开始停止办理白酒生产许可证,严控新酒厂的设立。白酒企业为了扩充产能和规模,迅速发展壮大,便不约而同地想到了并购的方式。于是白酒行业就产生了以三、四线酒厂为主要标的的产业并购潮。其中代表有湖南金六福就业在山东、江西等地的收购。

第二轮并购潮发生在2009年。2005年以后,白酒进入量价齐升的黄金发展期,企业盈利水平越来越高,资产也越来越优质,逐渐吸引白酒行业以外的资本的青睐。第二轮并购潮中,不仅维维股份、联想集团等业外资本参与白酒并购,高盛、上海浦创、中信国际等风投资本也参与布局白酒行业,并向杜康、口子酒业等地方龙头企业注资,以期能分得白酒企业超额收益的一杯羹,而第二轮并购潮是白酒行业进入“反腐”政策打压前的最后风光。

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